外资观点：联发科5G实力看好，美系外资估Q4动能转弱，续喊买、目标价小降

联发科(2454)10月30日将举办法说会，美系外资出具最新研究报告指出，美中已达成部分协议，延迟徵收关税，推波大陆OEM厂商出现4G LTE SoC(系统单晶片)的增长潜力，但智慧手机等产品第四季进入季节性调整，力道将相互抵销，但长线在5G的表现仍值得期待，维持「买进」评等，目标价由453元调降到446元。
联发科将于10月30日举办法说会，由执行长蔡力行、财务长顾大为主持，届时将公布第三季财报外，也将对第四季营运、5G布局做出详尽说明。
美系外资出炉的最新美系外资预估，联发科第三季营收672.24亿元，季增加9%，预估第三季毛利率、营业利益率分别落在41.7%、10.4%，每股盈余为4.52元。
联发科在第三季推出首款5G SoC，第四季开始量产，也正在开发其他款5G SoC，以应对5G智慧手机市场的不同价格段，因为具有较高的ASP，利润将更高，未来在市场还有很大上升空间，与台积电(2330)的合作关係也有正面助益，有助竞争优势提升。
美系外资指出，美中已经达成部分协议且延迟徵收关税，大陆OEM厂商出现了4G LTE SoC(系统单晶片)的增长潜力，且本季已开始向客户交货其首款5G SoC，但总销量可能不足以推动单季营收增长，且所有产品包括智慧手机，第四季进入季节性调整，可能会恐相互抵销，调降联发科第四季的营收预测5%至659.2亿元，季减2%、年长8%，预估计毛利率落在41.4%，维持买进评等，目标价由453元调降到446元。